在开年至今“一片惨绿”的科技巨头中，苹果表现相对优异。
1月27日美股盘后，科技巨头苹果公布了创纪录的假日季销售额，以及历年来的最佳营收和盈利，其季度净利润首次超过300亿美元。这得益于强劲的iPhone销售和好于预期的服务部门收入。
在截至2021年12月25日的第一财季里，苹果营收增长了11%至1239亿美元，每股收益为2.10美元，同比增25%，净利润346.3亿美元，同比增20%，营收和盈利均创公司史上新高。华尔街分析师此前预计苹果当季收入为1190亿美元，每股利润为1.90美元。
无惧新冠大流行和供应紧缩的影响，苹果在里程碑式的2021年实现了3783.5亿美元的全年收入，大幅高于2020年的2941亿美元。
强劲的业绩发布后，苹果股价在1月27日的盘后交易中上涨超5%。1月27日苹果股价先涨后跌，收跌0.29%至159.2美元，此前苹果股价已经连跌8个交易日至两个月新低，今年迄今累跌10.3%。截至目前，苹果已较今年1月初的高点182.94美元跌近13%，进入技术位回调区间。
但在开年至今“一片惨绿”的科技巨头中，苹果表现相对优异。2022年1月纳指暴跌超15%，创下了自2008年金融危机以来表现最差的1月。过去三个月，苹果股价上涨了6.6%，道指则下跌了3.6%。
时隔六年，苹果首次登顶中国市场第一
在本季度的大部分产品类别中，苹果都公布了强劲的业绩。其中以iPhone为首，销售额为创纪录的716亿美元，同比增长9.2%，远高于华尔街普遍预期的676亿美元。公司指出，尽管供应持续受限，但仍实现了强劲增长。
该公司在全球范围内销售的总体表现良好，尤其是大中华区的业绩亮眼，销售额达258亿美元，同比大涨21%。研究公司Counterpoint的数据显示，2021年四季，苹果自2015年发布iPhone 6系列手机以来首次成为国内第一大智能手机供应商，在中国的市场份额更是达到23%，创记录新高。vivo和OPPO分别位居第二和第三位，市场份额分别为19%和17%。
图源：Counterpoint研究，2022年1月
此外，美洲销售额为515亿美元，增长11%，而欧洲销售额为298亿美元，增长9%。日本地区的销售是一个软肋，销售额为71亿美元，比一年前下降了14%。亚洲其他地区的销售额为98亿美元，增长19%。
其他业绩亮点还包括：苹果当季的服务收入为195亿美元，同比增长23.8%，同样超出预期。Mac销售额为109亿美元，同比增长25.1%。可穿戴设备、家居和配饰类别的销售额为147亿美元，增长13.3%。由于疫情后人们开始大量购买可用于在家工作和学习的设备，苹果的Mac部门一直是大流行的大赢家。
苹果CEO蒂姆·库克（TimCook）在财报会上表示，“我们在发达市场和新兴市场都实现了创纪录的销售，我们除iPad外所有产品类别的收入都实现了增长。”
iPad是苹果在年末购物季产品方面的一个软肋，其销售额为72亿美元，同比下降了14.1%。该苹果曾在2021年9月份警告称，iPad的销量将在12月季度因供应链问题而受到产能限制——事实证明确实如此。
在服务方面，苹果表示，其各种服务产品现在拥有7.85亿用户，比一年前增加了1.65亿。
“客户对我们最近推出的新产品和服务的强烈反应，推动整体营收和盈利实现两位数百分比增长，活跃设备安装基数升至18亿台的历史新高。”苹果首席财务官卢卡·马斯特里（Luca Maestri）说。
得益于销量的改善和有利的产品组合，苹果当季毛利率为43.8%，环比增长160个基点。同时该季度产品毛利率为38.4%，环比增长410个基点。
新财季增长将放缓，但股价仍有利好
对于下一季度的业绩情况，苹果管理层认为供应链挑战将有所缓解，但业绩增长同样面临几方面的挑战。
在与投资者的电话会议上，马斯特里表示，该公司预计3月季度（即苹果2022年第二财季）将出现“稳健的同比增长”，因为供应方面的限制将弱于上一季度。但他补充说，本季度的增长将放缓，原因有两个。一方面，由于今年iPhone年度更新的发布时间比往常晚，公司的营收增长比例与一年前的54%相比将有所放缓。另一方面，汇率将在3月季度对业绩产生两个点的拖累，而在上一季度则有1个点的收益。该公司预计其3月季度的毛利率在42.5%至43.5%之间，将比12月季度略有下降。
华尔街预计苹果2022年一季度的销售额为902亿美元，每股利润为1.32美元，预计iPhone销售额将下降至466亿美元。
Evercore ISI分析师阿米特·达里亚尼（Amit Daryanani）在最近的一份研究报告中写道，他担心目前机构对其3月季度的预期过于乐观。他指出，从历史上看，苹果在3月季度的销售额比12 月季度环比下降了约32%，然而目前的华尔街模型预测的25%下跌要更温和。他认为苹果的今年一季度销售额可能在850亿美元左右，远低于华尔街的共识。
尽管如此，达里亚尼维持对苹果股票的增持评级和210美元的目标价，并写道该公司“仍然处于有利地位，可以在多年内实现长期收益增长和显著的资本回报。”
D.A.戴维森分析师汤姆·福特（Tom Forte）同样看好苹果新一季度的股价表现。福特认为，未来12个月苹果股价存在三个潜在催化剂：受5G推动的iPhone销量持续强劲；新产品类别的强劲增长，尤其是Apple Watch和Apple TV+；加速股票回购和潜在的更高股息。财报电话会上，苹果表示，其在本季度以股息和股票回购的形式向股东返还了近270亿美元。
摩根士丹利分析师凯蒂·休伯蒂（Katy Huberty）此前就看好苹果12月季度的业绩——她的预测为721亿美元，远高于华尔街。在本季度预告中，休伯蒂重申了她对苹果股票的增持评级和200美元的目标价，表示“收入稳定、即将推出的产品以及向新市场的扩张”使苹果在利率上升的环境中成为防御性选择。
本文来自微信公众号“巴伦周刊”（ID：barronschina），作者：张若婷，36氪经授权发布。
