公募基金三季报正持续披露中。截至目前，已有汇丰晋信、中庚基金、万家基金、易方达基金、睿远基金、广发基金、中欧基金等基金公司陆续披露。三季报里，基金经理们对大热赛道怎么看？重仓股有何调整？接下来看好哪些机会？
(资料图)
《读数一帜》梳理易方达张坤、萧楠、中欧基金葛兰、睿远基金傅鹏博最新动向和观点如下：
张坤增持科技股
张坤目前在管4只基金，最新合计规模达830.46亿元，相比二季度，规模缩水140.91亿元。
从三季报申赎数据来看，张坤旗下开放式基金全部为净申购状态。因此，规模的缩水主要与基金业绩有关。截至三季度报告期末，易方达亚洲精选份额净值增长率为-14.99%，同期业绩比较基准收益率为-9.26%；易方达蓝筹精选份额净值增长率为 -15.22%，同期业绩比较基准收益率为-13.08%。
以易方达蓝筹精选为例，该基金的最新前十大重仓股分别为泸州老窖、贵州茅台、五粮液、洋河股份、腾讯控股、招商银行、伊利股份、香港交易所、美团-W。其中，张坤重点增持了药明生物、腾讯控股。
易方达亚洲精选的前十大重仓股中，华住集团-S和Sea Ltd ADR成为新晋前十重仓股，张坤三季度还增持了腾讯控股、阿里巴巴-SW、中国海洋石油，减持京东集团-SW、美团-W和香港交易所。
在易方达亚洲精选的三季报中，张坤表示股票仓位稳定，但对结构进行了调整，增加了科技等行业的配置，降低了消费等行业的配置。区域方面，组合更加均衡，增加了部分美国、东南亚区域优质上市公司的配置比例。个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰，竞争力强的优质公司。
张坤还引用格雷厄姆的话来分析大部分投资者失败的原因：过于在意股市的短期运行情况。对于这样的投资者而言，或许股票没有每天实时报价可能会更好一些，因为这样的话，就不会因为其他人的错误判断而遭受精神折磨了。
此外，张坤还用买房来比喻股票投资。他认为，投资者如果以买房的心态来投资股票，包括细致的基本面分析（大量调研楼盘）、重仓买入（投入大量资金）、长期持有（不因为短期房价波动而进行交易），可能效果会好得多。在理性的世界中，股票交易量是不会很高的，但在实际世界中，股票投资者却经常对短暂且无关紧要的日常信息做出反应。
萧楠减仓腾讯
目前萧楠共在管5只基金，合计最新规模为488.40亿元。相较二季度，规模下降超40亿元。
以易方达消费精选为例，报告期内，该基金份额净值增长率为-12.97%，同期业绩比较基准收益率为-13.15%。
与二季度相比，海尔智家、美的集团、青岛啤酒闯进前十大重仓股名单，腾讯控股、泸州老窖、特步国际则已不在前十大重仓股之列，此外，五粮液、美团-W、古井贡酒、李宁、山西汾酒、洋河股份仓位并未发生较大变化。
在易方达消费精选的三季报中，萧楠表示，其逐步减持了可选性比较强的品种，增持了格局改善明显或者企业主观能动性强、能够逐步在竞争中占据优势地位的公司。“我们相信等经济进入新一轮扩张周期，这些公司能够较为强劲地恢复，并占据更有利的市场地位。”
萧楠、王元春管理的易方达瑞恒三季报指出，国际国内的需求都受到俄乌冲突、美联储加息、疫情反复等因素的叠加困扰，使得消费、服务行业受到较大的冲击，制造业也受到一定影响。“我们适当降低了后周期品种的配置，将部分仓位继续向上游转移，增持了造船、海运等长期供给缺口较大的品种，一方面希望用供给不足对冲需求不足，一方面也期待国内外经济都能以较小的代价熬过这轮下行周期，在重新进入扩张周期后，这些品种能有较好的业绩弹性。”
葛兰加仓恒瑞医药
目前葛兰共管理5只基金，分别为中欧医疗健康混合、中欧医疗创新股票、中欧研究精选混合、中欧阿尔法混合、中欧明睿新起点混合，最新规模合计875.46亿元，相较二季度末下降超140亿元。
从三季度持仓数据来看，葛兰加仓了恒瑞医药。展望后市，她认为，长期来看，医药行业的增长逻辑没有发生根本性的变化。
“创新是行业成长的最为重要的驱动力。经过多年的洗礼，国内创新企业整体研发管线布局更加理性，资源向差异化方向倾斜，甚至有全球竞争力的创新品种诞生。在有大量临床需求未得到充分满足的背景下，创新药及器械都有着广阔的成长空间。”
傅鹏博重仓股大洗牌
傅鹏博仅管理睿远成长价值混合一只基金，最新规模为271.95亿元，规模相较二季度缩水超50亿元。
傅鹏博在三季度的调仓幅度较大。宁德时代、金博股份、广汇能源成为新晋前十大重仓股。而吉利汽车、沃森生物、国瓷材料则从该基金前十大重仓股名单中退出。
傅鹏博表示，三季度前十大品种和排序有了变化，表现相对较好的是电信运营商及煤炭资源股，而与光伏相关的公司以及估值相对较低的化工公司防御能力较好，其余重仓股跌幅较大。“从重仓股持仓量看，对于跌幅较大的新能源和光伏板块，我们逆势增加了持有。”
展望四季度，傅鹏博认为，海外加息所依据的数据能否出现拐点，国内疫情和经济冲击的边际变化是关注的焦点。前三季度跌幅居前的医药板块，在疫苗、创新药、慢病治疗等子板块都有布局，个股持有周期相对较长。对于新能源板块出现的技术迭代、竞争格局变化、公司核心壁垒的消长，会保持紧密跟踪。今年传统能源的表现突出，这是短暂的“复兴”还是较长时间的“景气”，也会动态评估。
本文来自微信公众号“读数一帜”（ID：dushuyizhi007），作者：黄慧玲 林晴晴，36氪经授权发布。
