前两天，小柴报道了小红书裁员的新闻——「上海疫情还没解封，我被小红书裁员了……」后……

在后台收到来自小红书员工的爆料，自己在方舱收到了小红书的裁员通知，进一步证实了小红书裁员的事实。

与此同时，小柴还收到了一条来自喜马拉雅员工的爆料，称喜马拉雅在疫情封闭期间也在裁员、解散部门。

他表示，喜马拉雅裁员各业务线都有指标，裁员比例接近20%，目前是第二波……

除了该员工的爆料，在社交媒体平台，也有大量认证为喜马拉雅的员工表示，喜马拉雅目前确实有裁员的情况。

根据爆料，喜马拉雅裁员和被爆料的小红书如出一辙，试用期员工优先被裁。

在裁员补偿方面，有员工表示拿到了N+1的补偿。

不过，也有喜马拉雅员工爆料，这一波裁员大概比例是15%左右，目前喜马拉雅有4500人左右，按这个比例大概有六百多名员工会受到影响。在该条爆料内容下方，有二十余位用户表示符合事实。

虽然各方爆料的裁员比例有出入，但裁员至少是真实发生的。

根据爆料，喜马拉雅的上一波裁员是去年8月到去年年底。

目前，喜马拉雅对于裁员一事，没有任何官方回应。不过，根据其财务数据，喜马拉雅的日子不好过是真的。

事实上，“声音”的生意，看上去前途光明，但不好赚钱，似乎已经成为一个公认的话题。

音频第一股荔枝自上市以来，不仅面临着持续的亏损，股价更是一路狂跌。

在各方面，有着领先优势的喜马拉雅，有了荔枝在前面“打样”。上市计划更是屡屡折戟。

本月，喜马拉雅再次递交招股书，再一次向资本市场发起冲击。

虽然坐拥超过2亿的月活用户，但巨额的亏损也让业界再次大跌眼镜。

根据招股书数据，喜马拉雅拥有2.68亿平均月活跃用户。在营收方面连年增长，2018年至2021年，从14.81亿元增长至58.57亿元。

但同期，喜马拉雅除所得税前亏损分别为31.42亿元、19.25亿元、28.82亿元。51.06亿元。

尤其到了2021年亏损的增速，远远超过营收。

2019年至2021年，喜马拉雅营收同比增长分别为82.2%、51.1%和43.7%，而2020年-2021年，喜马拉雅的亏损接近翻番。

即便是在非国际财务报告准则计量下，同期其净亏损也分别达到了7.56亿元、7.48亿元、5.39亿元和7.59亿元，累积超28亿。

这么大的亏损究竟是怎么来的呢？

招股书数据显示，2018-2020年，喜马拉雅营业成本占收入的比重均在50％以上。其中，。2019年至2021年，喜马拉雅营销支出分别为12.19亿元、17.07亿元、26.3亿元，占营收比例为45.17%、41.88%、44.9%。

显然，在喜马拉雅的运营模式中，烧钱换用户是关键所在。

但同时值得注意的是，据媒体报道，喜马拉雅基本盘的订阅业务，其单位用户价值2021年为11.2元，也显著低于行业的22.5元。

此外，招股书披露：截止2021年，喜马拉雅移动端平均月活跃付费用户为1490万人，付费率仅为12.9%。

也就是说，烧钱换来的用户，付费意愿并不强。与此同时，订阅业务作为占其核心营收的基本盘，其业务增长将更加依赖于优质的创作者及优质的内容。

不过，耐人寻味的是，这一块业务成本占比却呈现下降趋势。2019年、2020年、2021年其成本分别为9亿元、12.9亿元、16亿元，占总营收的比例从2019年的33.3%下滑到2021年的27.3%，是否意味着其正在压缩对创作者的的利润空间呢？

如果是，那么这是对其长期发展非常不利的信号。

简单的来理解，目前的喜马拉雅面临着需要缩减各项开支，却面着临用户、创作者增长问题的矛盾。这也是长期对烧钱依赖的结果。

所以从人员方面优化成本，似乎也成为喜马拉雅必须要做的事。但面临持续扩大的亏损，缩减人员，怕也只是杯水车薪。

也就是说，喜马拉雅如果不能完成上市，后续的持续性发展将会出现更大的问题。因为一级市场对声音赛道似乎已经失去了信心。

数据显示，2016年音频赛道融资数量有18起，2018年音频赛道融资金额超80亿元，而2020年降至2起，而2020年金额仅剩2亿元。

但话说回来，上市也只是多了一个输血的渠道，并没法解决商业模式的问题，也就没法真正实现造血，面对长期的亏损以及看不到盈利时间表，资本市场又能有多少耐心呢？

喜马拉雅董事长余建军曾在接受采访时表示，“没有制定任何盈利时间表”。

而对于喜马拉雅来说，除了无法实现自我造血之外，还有一个关键的问题就是，当巨头们都加速布局这一市场的时候，又如何敢放弃原有的长期依赖的烧钱模式呢？

所以不管是裁员，还是上市，对喜马拉雅来说，除了解决缺钱的燃眉之急，怕也不是真正的救命良药。

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作者｜小柴贰号

编辑｜谭松